Il y a comme un air de retour à la case départ en bourse du fait du rebond des actions technologiques américaines.
L’ETF Roundhill Magnificent Seven affiche un rebond spectaculaire de +18,2% depuis son plus bas du 8 avril, marquant le retour en force des géants de la tech après la correction d’avril.
Deux arguments principaux plaident en faveur d’un retour durable des valeurs technologiques :
· Les résultats du premier trimestre surpassent les attentes de +8%, creusant l’écart avec les entreprises non-technologiques qui ont eu une performance plus mitigée. Reste à savoir comment Nvidia va s’en sortir le 28 mai. La bonne nouvelle, c’est que ses fournisseurs ont annoncé des résultats record. C’est un signe encourageant.
· La valorisation des Sept Magnifiques est plus attrayante. Le ratio cours sur bénéfice est passé de 30 à 23 – soit son plus bas niveau depuis avril 2023.
À surveiller :
Ça va être compliqué pour le secteur de la santé et les biotechs. L’administration Trump a annoncé une baisse de 59% du prix des médicaments sous ordonnance.
Les taux obligataires aux États-Unis se sont tendus hier. Pour l’instant, nous ne sommes pas dans la zone à risque. Jusqu’à 4,75-5% sur le 10 ans, ça va. Au-delà, il faut s’attendre à des soubresauts.
La multiplication des LOI et des accords commerciaux éloigne le spectre de la récession. En revanche, cela repousse l’éventualité d’une baisse des taux marquée par la Réserve Fédérale qui aurait eu pour effet d’alléger le refinancement de la dette. C’est un effet de bord non négligeable.
De la Lune à la Bourse