Commentaire bourse du 14 Novembre 2024 – Christopher Dembik de Pictet AM

Ça continue de chuter, sans surprise. Le problème numéro un des marchés financiers est la hausse du dollar qui entraîne des tensions sur toutes les classes d’actifs. Le renminbi tangue et pourrait se déprécier fortement si l’administration Trump met en place des taxes douanières à 60% sur la Chine. Cela entraînerait des conséquences sur la zone euro puisque le trop-plein de production chinois viendra inonder le Vieux-Continent. A la clé, des fermetures d’usines et des destructions d’emplois en Europe alors que le processus est déjà entamé à cause de l’IRA américain. Le monde émergent est également sous pression, en Asie en particulier. Le Vietnam est le premier pays asiatique à annoncer une intervention directe sur le marché des changes pour limiter la chute du dong. Mais on peut s’attendre à ce que d’autres pays, comme l’Inde, interviennent également. Les matières premières sont sous tension, par ailleurs. Pour l’instant, les perturbations les plus importantes résultant du dollar fort sont perceptibles sur le marché des devises. Mais cela se diffuse aussi progressivement au marché des actions. La baisse du CAC 40 des dernières séances reflète cela. Le pire reste peut-être à venir. Ce qui semble certain, c’est que le traditionnel rallye de fin d’année à la Bourse de Paris semble s’éloigner.