La macroéconomie se dégrade mais rien d’angoissant quand on prend un peu de recul. Le marché a, par exemple, surréagi à la publication des chiffres de l’emploi américain vendredi. Selon nous, la hausse du taux de chômage est en partie temporaire car résultant de l’impact de l’ouragan Beryl qui a frappé le Texas au début du mois de juillet. Cela a automatiquement fait croître « les licenciements temporaires ». La correction boursière qui en résulte, violente comme souvent par manque de liquidité et d’investisseurs durant l’été, ne devrait pas durer. Les rachats d’actifs, qui sont une lame de soutien du marché, devraient reprendre rapidement. Le marché américain des actions reste notre zone de prédilection avec une révision en hausse des bénéfices pour le troisième trimestre. À surveiller le 28 août, les résultats de Nvidia qui pourraient potentiellement rassurer les investisseurs. Le seul point d’incertitude à l’horizon à court terme est la situation au Moyen-Orient qui pourrait dégénérer rapidement.
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