Le cours du pétrole est un des indicateurs économiques les plus suivis. Il influence la plupart de économies car elles sont largement tributaires de cette matière première. Il est donc important de pouvoir déterminer les facteurs qui influencent le prix de cette ressource énergétique. Il convient de distinguer les éléments qui ont une influence sur l’offre et ceux qui ont des répercussions sur la demande de pétrole.
L’enjeu géopolitique
Dans le jeu entre l’offre et la demande, les pays de l’OPEP veulent garder un prix d’équilibre qui leur permette de maintenir leur budget national « dans les clous ». Dans cette optique, les pays de la péninsule arabique peuvent réduire ou augmenter leur offre pour équilibrer les prix à leur meilleure convenance. Le récent conflit entre Israël et l’Iran pourrait aussi changer la donne si l’Iran bloquait le détroit d’Ormuz. Mais, d’un autre côté, le pétrole est une source de revenus non négligeable pour ce pays. Les dirigeants iraniens vont donc devoir trouver un équilibre dans ce choix stratégique.
Un autre élément a changé la donne ces dernières années : l’exploitation du gaz de schiste aux Etats-Unis. En effet, les Etats-Unis importent de moins en moins et produisent de plus en plus de ressources énergétiques. Ils ont même dépassé l’Arabie Saoudite qui était le plus gros producteur de pétrole. Les Etats-Unis sont les plus gros producteurs au monde de gaz et pétrole réunis. Ils sont donc nettement moins dépendants de l’extérieur pour l’approvisionnement de leurs ressources énergétiques. Ce qui n’est pas le cas de l’Europe qui a payé au prix fort sa dépendance au gaz russe dès le commencement de la guerre en Ukraine.
Les coûts d’exploitation
Un autre élément qui influence le cours de l’or noir est le coût d’exploitation. En ce qui concerne le gaz de schiste, ce coût est proche de 90 à 95 dollars le baril. Ce coût dépend essentiellement de l’emplacement des gisements. Selon l’emplacement, il peut descendre à 85 ou 90 dollars le baril. Les prix du baril évoluent dans une bande étroite, ce qui limite la rentabilité des gisements. Pour l’extraction du gaz de schiste, le coût de la fragmentation du sol est onéreux. Les pays arabes sont plus à l’aise dans ce domaine puisque les coûts d’exploitation y sont nettement moindres : dans cette région, il faut compter entre 35 et 40 dollars pour sortir un baril du sol.
Certains observateurs avancent également les évolutions démographiques comme potentiel facteur influençant le prix du baril. Encore faut-il que la démographie engendre une augmentation de la demande. C’est essentiellement la croissance d’un pays qui va provoquer une hausse de la demande en matières premières. Il faut aussi relativiser : certains pays en développement subventionnent la consommation de pétrole et le prix de l’essence à la pompe y est parfois moins élevé que le prix de marché. Quand les gouvernements prennent en charge une partie des coûts du pétrole, c’est leur budget qui en souffre et il y a un risque accru si les devises locales s’affaiblissent trop.
Les principaux facteurs qui déterminent les cours du pétrole sont donc ceux qui influencent l’offre et la demande pour cette source d’énergie : la demande dépend essentiellement du niveau de croissance des pays importateurs. Du côté de l’offre, les budgets des pays arabes, les coûts d’exploitation et les risques géopolitiques jouent un rôle prépondérant sur la fixation des prix.
