Beurscommentaar 20/11 van Christopher Dembik – Pictet AM

Het is erop of eronder. Nvidia publiceert zijn resultaten na sluiting van de handel op Wall Street. Gezien de zeer hoge verwachtingen kunnen we ons terecht afvragen of het bedrijf nog kan verrassen. Op korte termijn zou de markt negatief kunnen reageren, zoals eind augustus. Dit zou een goed excuus zijn om winst te nemen. Op de middellange termijn zal het koersverloop van het aandeel Nvidia sterk afhangen van de post-winstconferentie en van het vermogen van het bedrijf om garanties te geven op de Blackwell-chips (er wordt gevreesd voor verdere vertragingen) en op de algehele vraag. Laten we niet vergeten dat Nvidia goed is voor een kwart van de prestaties van de S&P 500 en dat de resultaten een invloed hebben die zich uitstrekt tot Europese high yield. Er zal dus veel volatiliteit zijn in de komende uren en bij de opening morgen in Parijs. We blijven vertrouwen in het vermogen van de Groep om ons op lange termijn gerust te stellen. De belangrijkste klanten blijven grote investeringen plannen voor volgend jaar en daarna. Bovendien heeft het bedrijf een virtueel monopolie en, zelfs als dit nooit eeuwig duurt, zien we geen serieuze concurrent opduiken in 2025.