Beurscommentaar 24/2 van Christopher Dembik van Pictet AM

Vorige week was een zware week voor de blue chips – met een daling van de CAC 40 met 0,42% over de week. Maar dat gold niet voor iedereen. De CAC Small deed het goed en steeg met 0,61% over de week. Over het algemeen waren beleggers voorzichtig in afwachting van nieuwe bedrijfsresultaten. Bij het sluiten van de markt zijn er de resultaten van Zoom. De resultaten van Nvidia worden woensdag verwacht. Hoewel beleggers hun blootstelling aan technologie- en AI-aandelen sinds het begin van het jaar hebben verlaagd, is dit nog steeds een belangrijke sector. Zoals gewoonlijk kunnen we veel volatiliteit verwachten voor en na de resultaten van Nvidia. De optiemarkt voorspelt een volatiliteit van 7,7%, zowel opwaarts als neerwaarts. Het goede nieuws is dat de correlatie tussen Nvidia en de rest van de Amerikaanse aandelenmarkt is gedaald. Het is nu slechts 30%, vergeleken met 71% vorig jaar. Dit betekent dat, wat de reactie van de markt ook is, de impact op Amerikaanse aandelen waarschijnlijk kleiner zal zijn dan ten tijde van de laatste kwartaalcijfers. De markt zal zichtbaarheid nodig hebben over de vraag naar chips, vooral na de schok van DeepSeek, maar zal ook wachten op opheldering over de release van de nieuwste generatie Rubin-chip en het onderzoek dat Nvidia momenteel uitvoert om AI te koppelen aan robotica.