Beurscommentaar 24/9 van Christopher Dembik van Pictet AM

Als het slecht gaat in de Verenigde Staten, gaat het systematisch nog slechter in Europa. Dat blijkt uit de laatste indicatoren voor de industriële activiteit. Aan de andere kant van de Atlantische Oceaan vertraagt de activiteit, maar zonder dat het angstzweet uitbreekt. In Europa vallen de zaken uit elkaar, vooral in Duitsland, waar de PMI daalde tot 40,3. De aandelenmarkt raakte echter niet in paniek. De aandelenmarkt raakte echter niet in paniek, omdat aan beide zijden van de Atlantische Oceaan renteverlagingen aan de gang zijn. De meest optimisten denken dat de slechte Europese cijfers de ECB kunnen aanzetten tot een versnelde renteverlaging. Dat zou nodig zijn. Maar het is niet zeker dat dit zal gebeuren. Enkele invloedrijke leden van de Raad van Bestuur hebben opnieuw benadrukt hoe belangrijk het is om de loondruk in de dienstensector in de gaten te houden. Er is echter ook goed nieuws: zoals verwacht begint kapitaal dat in geldmarktfondsen is belegd, geleidelijk over te stappen naar de aandelenmarkt, op zoek naar een hoger rendement. Volgens Bloomberg is er de afgelopen week $ 20 miljard uit geldmarktfondsen gestroomd. Een groot deel daarvan ging naar aandelen. Dit is het hoogste wekelijkse niveau sinds juni. Deze fundamentele trend zal de komende maanden aanhouden en het opwaartse momentum in aandelen ondersteunen.