Beurscommentaar van 13/08 – Christopher Dembik van Pictet AM

Een afwachtende markt is zelden een bullmarkt. De publicatie van de Amerikaanse producentenprijzen zal een voorproefje geven van het consumentenprijscijfer, dat het hoogtepunt van de week is. We moeten ook toevoegen dat de resultaten van Home Depot vandaag nauwlettend zullen worden gevolgd door analisten, omdat ze een imperfecte maar belangrijke barometer zijn van het Amerikaanse consumentengedrag. Slechte cijfers zullen waarschijnlijk zwaar worden afgestraft door de markt. Aan de andere kant zouden ze het vooruitzicht van een renteverlaging door de Fed in september niet in twijfel mogen trekken. We blijven waakzaam voor lage liquiditeit. De Bloomberg-liquiditeitsindicator voor Nasdaq futures ligt dicht bij het dieptepunt van 2020, toen Covid uitbrak. De liquiditeit is laag in de zomer. Dat is normaal. Maar deze zomer is ze abnormaal laag. Dit is een factor waarmee rekening moet worden gehouden en die de volatiliteit waarschijnlijk zal accentueren.