De gezondheidssector is een van de meest veelbelovende segmenten op het vlak van ontwikkeling en groei. Hij verdient een plaats in portefeuilles vanwege zijn potentieel. De vergrijzing van de bevolking, de overheidsuitgaven in deze sector, de ontwikkeling van diagnostische procedures, de opkomst van nieuwe therapieën en de integratie van nieuwe technologieën, zoals AI, in de medische wereld zijn stuk voor stuk factoren die de verdere ontplooiing van dit segment van de economie mogelijk zullen maken.
Big pharma of biotech
Deze sector hoort dus zeker thuis in een portefeuille. Maar hoe investeer je erin? Er zijn verschillende manieren om zich in de gezondheidssector te positioneren, aangezien die uit zeer uiteenlopende segmenten bestaat: farmaceutische bedrijven, dienstverleners, gespecialiseerde verzekeringen, medische technologie (medtech), ziekenhuisinfrastructuur en uiteraard biotechbedrijven.
De belegger kan rechtstreeks investeren in grote farmaceutische ondernemingen of dit doen via een gespecialiseerd fonds. Hij kan ook biotechwaarden in zijn portefeuille opnemen. In dat geval moet men zich wel bewust zijn van de risico’s die men neemt.
Biotechbedrijven bevinden zich in de ontwikkelingsfase van nieuwe producten. Vooraleer een product op de markt kan worden gebracht, moet het verschillende testfasen doorlopen. Dat is een bijzonder kostbaar proces dat aanzienlijke liquiditeiten vereist. De sector wordt beschouwd als een bron van duurzame prestaties binnen een groeistrategie. Hoewel het groeipotentieel groot is, is de volatiliteit van biotechwaarden eveneens zeer hoog en kunnen zich mislukkingen in het ontwikkelingsproces voordoen.
De biotechmarkt wordt beïnvloed door vier trends: het aflopen van patenten op merkgeneesmiddelen, het toegenomen optimisme rond innovatieve behandelingen en geneesmiddelentechnologieën, een gunstiger regelgevend klimaat voor nieuwe geneesmiddelenvergunningen en de prijszettingsmacht voor voorschriftgeneesmiddelen. Tegelijk moet men er rekening mee houden dat het universum van deze waarden voornamelijk bestaat uit kleine en middelgrote ondernemingen die hun innovatiepijplijn voortdurend moeten vernieuwen. Het merendeel van de bedrijven in deze sector is Amerikaans of genoteerd op Amerikaanse markten, waar fusies en overnames frequent voorkomen. Bepaalde therapieën bieden bovendien meer perspectief dan andere, zoals oncologie, immunotherapieën, hepatitis C, gentherapieën en behandelingen voor degeneratieve aandoeningen.
Medische apparatuur en medtech
Binnen een ander segment van deze markt kan de belegger ook kiezen voor investeringen in geavanceerde medische apparatuur of in medtech. Hierbij gaat het om digitalisering ten dienste van de medische sector. De Amerikaanse autoriteiten, zich bewust van de kostenbesparingen die deze nieuwe technologieën kunnen opleveren, hebben een wettelijk kader uitgewerkt om deze ontwikkeling te stimuleren.
Hoewel digitalisering de efficiëntie van de sector zal verhogen en de kosten zal verlagen, vergt de ontwikkeling van deze nieuwe technieken tijd. Een langetermijnbeleggingshorizon is daarom aangewezen, ook al zijn er sterke aanwijzingen dat deze trend zich de komende jaren zal versnellen. Het medtechsegment bestaat uit drie subsectoren: onderzoek en ontwikkeling, innovatieve behandelingen en de verbetering van de efficiëntie in brede zin, bijvoorbeeld in ziekenhuizen en op het vlak van voedselveiligheid.
De mogelijkheden om in deze economische sector te investeren zijn dus talrijk. Vandaag is het aangewezen om de focus te leggen op innovatie. Geneesmiddelen hebben een afgebakende levenscyclus en de prijsdruk neemt steeds verder toe. Grote farmaceutische ondernemingen innoveren relatief weinig, terwijl de beste ideeën zich vaak bevinden in de biotech- en medtechsector. Toch is het doorgaans verstandiger om via gespecialiseerde fondsen in deze markt te stappen. Die worden beheerd door professionals met een grondige kennis van de verschillende subsectoren binnen de gezondheidszorg en van de ondernemingen die er actief zijn.
