Commentaire BCE -Christopher Dembik Pictet AM 05/6

C’est une réunion de politique monétaire consensuelle qui se profile pour la Banque Centrale Européenne (BCE). La baisse du taux directeur de 25 points de base est déjà largement anticipée. Il y en aura d’autres. Il n’est pas improbable que les taux soient portés à 1,50% vers mi-2026. La BCE a les coudées franches pour assouplir davantage sa politique monétaire et soutenir l’économie, étant donné la faiblesse de l’inflation (1,9% sur un an). Il y a encore quelques mois de cela, le marché s’inquiétait de l’appréciation de l’euro, qui aurait pu poser un problème de compétitivité. Finalement, la paire EUR/USD se stabilise autour de 1,14 – c’est loin d’être un niveau qui pénalise l’activité économique. En dépit des craintes à propos de la guerre commerciale, l’économie de la zone euro est plutôt stable, les tensions sur l’obligataire sont limitées, et les résultats des entreprises sont jusqu’à présent satisfaisants. Ce n’est pas le meilleur des mondes. Toutefois, nous n’en sommes pas loin.