Après un début d’année compliqué, le fonds Pictet-Clean Energy Transition connait un fort rebond depuis le 9 avril (+49.67% pour la part I EUR).
Au 27 octobre, le fonds affiche une performance nette de frais de gestion depuis le début de l’année de +12.39% (Part I EUR) contre +8.42% pour l’indice MSCI ACWI. En USD, la devise de référence du fonds, la performance est de +26.07% (Part I USD) contre +21.83% pour l’indice MSCI ACWI.
Performance YTD (part I EUR au 27 octobre 2025)
Le fonds se classe dans le 1er quartile par rapport à ses pairs tant actifs que passifs sur la plupart des périodes.
La stratégie enregistre des souscriptions significatives (+416 millions d’euros depuis le début de l’année) alors que le rythme des rachats tend à se ralentir ces derniers mois. Le consensus des analystes confirme que les flux dans les stratégies d’énergie propre ont atteint un tournant.
Pourquoi ce retournement et ces solides performances ?
- Augmentation de notre exposition au solaire américain non résidentiel passant de 1,7% au début de l’année à plus de 10% aujourd’hui.
- Levée des inquiétudes relatives à la loi One Big Beautiful Bill Act (OBBA) – les incitations fiscales en faveur des énergies renouvelables sont prolongées jusqu’en 2030.
- Les fabricants solaires domestiques, tels que First Solar et NextTracker, bénéficient considérablement des crédits de fabrication et des règles de conformité, renforçant leur compétitivité et leur potentiel de bénéfices par rapport à leurs concurrents internationaux.
- Hausse de la demande structurelle en électricité aux Etats-Unis liée au développement de l’IA et des centres de données.
- Les États-Unis font face à une augmentation rapide des besoins en électricité en raison de l’expansion des centres de données, du rapatriement de la production industrielle et de l’électrification continue. Aujourd’hui, on s’attend à quadruplement de la croissance de la demande en électricité, principalement alimenté par l’expansion des centres de données liés à l’IA. Plus récemment, OpenAI a prévu de construire 26 GW de centres de données pour l’IA entre 2026 et 2029 (10 GW pour Nvidia, 10 GW pour Broadcom, 6 GW pour AMD), ce qui équivaut à environ 26 centrales nucléaires entièrement dédiées uniquement à alimenter les semi-conducteurs. Le solaire à grande échelle et l’éolien terrestre restent les moyens les plus rapides et les plus rentables pour ajouter de nouvelles capacités de production d’énergie (même sans subventions ou crédits d’impôt) par rapport aux méthodes traditionnelles telles que le gaz et le nucléaire.
Evolution des segments depuis la création de la stratégie en 2007
Perspectives
À l’avenir, la stratégie devrait continuer de surperformer, portée par l’accélération de la demande en électricité liée à l’IA et aux centres de données, le coût avantageux du solaire et de l’éolien à grande échelle, une orientation stratégique vers les projets américains, une meilleure visibilité politique grâce à l’OBBBA, et des flux d’investissements renforcés.
