Jackson Hole en de vooruitzichten op een renteverlaging door de Federal Reserve in september hebben de brand geblust die vorige week was aangewakkerd door zorgen over een AI-zeepbel. De markt blijft in essentie opwaarts gericht: 68% van de bedrijven in de S&P 500 noteert boven hun 200-daags voortschrijdend gemiddelde – doorgaans een signaal voor een verdere stijging op korte termijn. De resultaten van Nvidia, die naar verwachting beter zullen zijn dan de markt had voorzien, zouden de positieve dynamiek van technologieaandelen verder moeten bevestigen.
Voorlopig lijkt er weinig dat een duurzame terugval van de markt kan veroorzaken. Zelfs de forse stijging van langlopende obligatierentes – een uiting van de bezorgdheid van beleggers over de snel oplopende overheidsschuld – zorgt niet voor zenuwachtigheid. Zo bereikte de Japanse 20-jaarsrente afgelopen week het hoogste niveau in tien jaar, terwijl de Britse 30-jaarsrente steeg naar het hoogste punt sinds 1998.
Volatiliteit, herpositionering en selectiviteit