Er was in jaren en zelfs in decennia niet zo’n sterke correlatie tussen aandelen en obligaties. Staat het traditionele evenwicht tussen die twee vermogenscategorieën op losse schroeven?

Beleggers hebben hun portefeuille jarenlang gediversifieerd door activa toe te voegen die weinig of geen correlatie met aandelen vertonen, om zich te wapenen tegen marktdalingen. De referentie is gewoonlijk een evenwichtige portefeuille met een 50/50-verhouding, die is gebaseerd op een negatieve correlatie tussen aandelen en obligaties. Sinds 2021 en zeker nog recenter is er evenwel steeds meer correlatie tussen die twee vermogenscategorieën, en werd de samenhang zelfs positief. Tegenwoordig ontwikkelen ze in dezelfde richting, wat erop wijst dat ze niet meer volstaan voor diversificatie.